[bsa_pro_ad_space id=1 link=taki sam] [bsa_pro_ad_space id=2]

Przejdź do treści

Wiadomości operatora

Raport Morgan Stanley zawiera szczegółowe informacje na temat aktualnego rynku gier M&A OpCo i Whole-Co

By - 8 lipca 2024 r

Zaangażowanie akcjonariuszy zorientowanych na aktywistów w całej firmie Global Gaming odnawia oczekiwania dotyczące konsolidacji. W swoim najnowszym raporcie skupiającym się na grach Morgan Stanley przedstawia ramy oceny hipotetycznych transakcji i synergii porównawczych, biorąc pod uwagę unikalne względy własności nieruchomości i przedsiębiorstw cyfrowych.

Najważniejsze informacje:

  • Zaangażowanie aktywistów i doniesienia mediów o zainteresowaniu fuzjami i przejęciami sprawiły, że konsolidacja ponownie znalazła się na pierwszym planie rozmów inwestorów w ciągu ostatnich kilku miesięcy.
  • Hazard wiąże się z wyjątkowymi względami związanymi z fuzjami i przejęciami: 1) zgoda organów regulacyjnych w różnych stanach; 2) różne struktury własności i kapitału RE; 3) rozbieżne wyceny cyfrowe.
  • W ciągu ostatnich 10 lat w branży gier sfinalizowano około 15 transakcji dla całych spółek, przy docelowych synergiach wynoszących średnio ~15% docelowej EBITDA / >50% kosztów SG&A.
  • Obniżone wyceny, lecz wciąż podwyższona dźwignia finansowa, sprawiają, że wzrost EPS lub FCF/akcję jest większym wyzwaniem, biorąc pod uwagę konieczność emisji akcji w kilku przypadkach.
  • Naszym zdaniem narracja o konsolidacji może obniżyć wyceny, co w najbliższej przyszłości poprawi stosunek ryzyka do zysku i potencjalnie uzasadnia podejście koszykowe.

Podziel się przez
Skopiuj link