Puls

Ślad gry Blackstone

Przemawiając na iGB Live! wydarzenie w Holandii, dyrektor zarządzający BlackStone Group, Haide Hong, odpowiedział na pytania G3 dotyczące inwestycji, jakie Blackstone dokonuje w sektorze gier

Co sprawia, że ​​hazard jest tak interesujący dla private equity w sektorze tak podatnym na zmiany przepisów?
Gaming to duży, globalny biznes generujący duże przepływy pieniężne i możliwości kupowania/tworzenia liderów rynku na dużą skalę – stąd zainteresowanie private equity. To prawda, że ​​regulacje stanowią kluczowe ryzyko i które należy wziąć pod uwagę przy ocenie inwestycji w gry hazardowe – i na tym mocno się skupiamy w ramach naszego procesu staranności w odniesieniu do każdej potencjalnej inwestycji.

Jakie wielokrotności PE stosuje się do przejęć po krachu? Czy zostały one obniżone, aby z kolei zmniejszyć ekspozycję na banki?
Mnożniki wyceny ostatecznie odnoszą się do perspektyw i cech każdego indywidualnego przedsiębiorstwa. Jednak ogólnie rzecz biorąc, mnożniki wzrosły (w porównaniu z latami „krachu”, powiedzmy 2008–11). Zazwyczaj dokonujemy triangulacji pomiędzy mnożnikami EV/EBITDA, P/E i EV/EBITDA-Capex.

Jakiej rady udzieliłbyś właścicielom firm uczestniczącym w iGB Live! kto może rozważać strategię wyjścia i chce zwiększyć atrakcyjność swojego biznesu w oczach zalotników? Jakie miejsce w tym miejscu zajmuje odpowiedzialność społeczna?
Skoncentruj się na posiadaniu przekonującej strategii i jej realizacji. Potencjalnym nabywcom będzie zależeć na wynikach finansowych, skalowalności – ale także na jakości zespołu zarządzającego i aktywach, które będą nabywać, a także na tym, czy istnieje zróżnicowana „historia”, w którą kupują. ESG jest ważnym czynnikiem – kupujący chcieliby wiedzieć, że potencjalnym przejęciom zależy na odpowiedzialnej grze i że firmy mają w tym zakresie wiarygodną strategię.

Jak widzisz równowagę pomiędzy działaniami online i stacjonarnymi? Czy następuje przejście z inwestycji do Internetu, czy postrzegacie je jako odrębne podmioty?
Przeprowadzono wiele badań branżowych i panuje powszechna zgoda co do tego, że gry online będą rozwijać się szybciej niż gry stacjonarne, ale gry stacjonarne będą nadal rosły. W związku z tym należy spodziewać się większych inwestycji w gry online, choć gry stacjonarne mogą nadal oferować atrakcyjne możliwości.

Czy lawina przejęć prowadzi do ostatecznego celu? Jakie są zamiary Blackstone wobec branży gier, ponieważ wydaje się, że na tym etapie łączy ona strategiczne punkty…?
Każdą inwestycję oceniamy jako samodzielną szansę. Jeśli chodzi o Cirsę, zespół zarządzający ma ogromne doświadczenie w rozwijaniu działalności w Hiszpanii, Włoszech i Latamie, dlatego nie możemy się doczekać, aby wesprzeć ich w tej podróży.

Czy opinia społeczności inwestycyjnej o grach wiążących się z wysokim ryzykiem i wysokim zyskiem uległa zmianie w wyniku udanych projektów MICE i IR, czy też w grę wchodzą inne czynniki?
Udane wydarzenia rzeczywiście pomagają promować gry jako branżę i mogą pomóc przyciągnąć więcej inwestycji do branży. Z pewnością obecność uczestników branży gier na tych wydarzeniach pomaga w budowaniu silnej sieci ze społecznością inwestorów