Wiadomości operatora

USA – Blackstone zapłaci 4.6 miliarda dolarów za przyczółek w MGM Grand i Mandalay Bay

MGM Resorts pozbywa się większościowych udziałów w dwóch swoich głównych obiektach w Las Vegas, a MGM Grand i Mandalay Bay zostają sprzedane rosnącej grupie graczy Blackstone za 4.6 miliarda dolarów zgodnie z coraz popularniejszym modelem „kup i leasing zwrotny”.

Umowa pomiędzy MGM Growth Properties a Blackstone Real Estate Income Trust skutecznie monetyzuje nieruchomości obu nieruchomości. Doprowadzi to do zawarcia przez obie firmy ostatecznej umowy w sprawie utworzenia nowej spółki joint venture w celu nabycia nieruchomości w Las Vegas w MGM Grand i Mandalay Bay. Blackstone kupi także akcje klasy A o wartości 150 mln dolarów od MGM Growth Properties. MGM będzie właścicielem 50.1 procent spółki joint venture, a Blackstone będzie właścicielem 49.9 procent.

Po ukończeniu budowy MGM Resorts International podpisze długoterminową umowę najmu potrójnego netto na obie nieruchomości i zapewni pełną korporacyjną gwarancję płatności czynszu. MGM Resorts będzie w dalszym ciągu na co dzień zarządzać, obsługiwać i odpowiadać za wszystkie aspekty nieruchomości, a spółka joint venture będzie właścicielem nieruchomości i będzie otrzymywać płatności za czynsz.

„Ogłoszenia te stanowią kluczowy kamień milowy w realizacji wcześniej zakomunikowanej strategii Spółki opartej na aktywach, takiej, która umożliwia stworzenie najlepszego w swojej klasie bilansu i generowanie silnych wolnych przepływów pieniężnych, aby zapewnić MGM Resorts znaczącą elastyczność strategiczną w celu ciągłego tworzenia wartości dla naszych akcjonariuszy ”- powiedział Jim Murren, prezes i dyrektor generalny MGM Resorts. „W związku z tym pozostajemy zdeterminowani, aby ostrożnie wykorzystywać możliwości wzrostu związane z pozostałymi posiadanymi przez nas nieruchomościami, w tym MGM Springfield, 50% udziałami w CityCenter i 55% własnością ekonomiczną w MGP (pro forma dla potencjalnego umorzenia o wartości 1.4 miliarda dolarów). . Nasz cel korporacyjny pozostaje całkowicie jasny – będziemy w dalszym ciągu monetyzować posiadane aktywa w postaci nieruchomości, co ułatwia nam skupienie się na zwrocie kapitału naszym akcjonariuszom, przy jednoczesnym zachowaniu znacznej elastyczności w realizacji naszych inicjatyw widocznego wzrostu, w tym w Japonii i zakładach sportowych”.

Zakończone wcześniej transakcje Bellagio i Circus Circus Las Vegas zapewniły znaczne wpływy z delewarowania, a oczekuje się, że dalsza realizacja inicjatyw spółki na rok 2020 w dalszym ciągu przyczyni się do poprawy bilansu spółki. Spółka jest pewna, że ​​do końca 1 r. osiągnie wcześniej ustalony cel krajowej dźwigni finansowej netto, z wyłączeniem MGP, na poziomie około 2020x. Spółka przewiduje, że znaczna część wpływów z tej transakcji, wraz z krótkoterminowymi wpływami gotówkowymi ze spółki operacyjnej umorzenia jednostek, zostaną wykorzystane do zwrotu kapitału akcjonariuszom w drodze odkupu akcji i dywidend. Spółka zamierza przekazać bardziej szczegółową aktualizację planu alokacji kapitału w związku z publikacją wyników za czwarty kwartał 2019 roku.

„Poziomy wyceny osiągnięte w transakcjach Bellagio i MGM Grand Las Vegas potwierdzają, że MGM Resorts jest wysokiej jakości najemcą i ogólną jakością naszych aktywów. Duże zainteresowanie naszymi ostatnimi transakcjami jeszcze bardziej potwierdza przekonanie Spółki, że jest w stanie uwolnić wartość dla naszych akcjonariuszy dzięki swojej strategii „asset light” – powiedział Paul Salem, Przewodniczący Komisji ds. Nieruchomości w Radzie Dyrektorów spółki. „Transakcja stanowi kolejny kluczowy etap naszego ciągłego przeglądu aktywów Spółki i jest zgodna ze wszystkimi głównymi celami Komisji ds. Nieruchomości, którymi są zwiększenie wolnych przepływów pieniężnych na akcję, maksymalizacja wartości posiadanych przez nas nieruchomości i udziałów kapitałowych, podkreślając siłę naszej działalności operacyjnej i wzmocnienie pozycji finansowej Spółki.”

„Z przyjemnością ogłaszamy nawiązanie współpracy z Blackstone Real Estate Income Trust, co ilustruje liczne możliwości rozwoju naszej działalności i podkreśla duże zapotrzebowanie instytucjonalne na nieruchomości związane z grami” – powiedział James Stewart, dyrektor generalny MGM Growth Properties. „Wraz z rozważanym umorzeniem w gotówce 1.4 miliarda dolarów jednostek operacyjnych MGM, zgodnie z zapowiedzią MGM, spodziewamy się, że transakcja ta przyniesie AFFO korzyści, pozwalając nam jednocześnie utrzymać proporcjonalną dźwignię netto na poziomie 5.6x.”

Jon Gray, prezes i dyrektor operacyjny Blackstone, powiedział: „Ta transakcja odzwierciedla nasze utrzymujące się silne przekonanie o obecności w Las Vegas. Cieszymy się, że po raz kolejny możemy współpracować z MGM Resorts, światowej klasy operatorem, a także MGM Growth Properties.”

Tyler Henritze, dyrektor działu przejęć Blackstone Real Estate w USA, powiedział: „Podobnie jak w przypadku Bellagio, posiadanie tych dwóch najlepszych aktywów w Las Vegas w ramach długoterminowej umowy najmu z MGM zapewnia stabilny przepływ środków pieniężnych i doskonałą ochronę przed negatywnymi skutkami dla naszych inwestorów BREIT. Z niecierpliwością czekamy na rozwój naszej współpracy z MGM Resorts i MGM Growth Properties, firmą najlepszą w swojej klasie.”

Łącznie MGM Grand i Mandalay Bay obejmują 9,743 pokoje, około trzech milionów stóp kwadratowych przestrzeni konferencyjnej i około 300,000 226 stóp kwadratowych powierzchni kasyn na 292 akrach w Las Vegas Strip. Początkowy roczny czynsz MGM Resorts wyniesie XNUMX miliony dolarów. MGP jest obecnie właścicielem nieruchomości Mandalay Bay, a MGM Resorts jest obecnie właścicielem nieruchomości MGM Grand.

MGP to REIT zajmujący się nabywaniem, posiadaniem i wynajmowaniem dużych ośrodków wypoczynkowych i rozrywkowych. Blackstone Real Estate ma głęboką historię i wiedzę specjalistyczną na rynku nieruchomości w Las Vegas w zakresie klas aktywów biurowych, hotelarskich i mieszkaniowych, w tym niedawne przejęcie Bellagio przez BREIT za 4.25 miliarda dolarów.